消费旺季来临豆油能否逆袭疆南星属紫乌头甘南景天光亮薯蓣单头乳苣

消费旺季来临，豆油能否逆袭

从狭穗针茅国庆节后至本月中旬，国内油脂板块持续弱势，豆油的基本面压力拖累豆油价格，供大于求的格局使得豆油行情始终不见好转，而在中美贸易和谈预期积极的影响下，进口美豆增加的忧虑，更是让市场对于后市豆油上涨感到希望渺茫。

首先在供应上，从贸易战开始，中国对美国大豆加征25%关税后，美国对华大豆出口一落千丈，阿根廷开始出口中国大豆，巴西更是为中国供应了几乎除了本地压榨外的85%的大豆。当前巴西大豆良好的生长态势以及阿根廷大豆顺利播种的形势而言，南美新季大豆产量或将进一步上调，且市场有消息称中国从阿根廷采购的豆油开始准备装船。而一周多前的G20峰会上，特朗普和习主席达成贸易战休战共识，中国或将很快宣布恢复采购美国大豆。据我的农产品初步统计，2018年12月份国内主要油厂进口大豆到港量共98.5船，共计约620万吨(本月船重按6.3万吨计)，较11月预期有所增加。由此可见，国内实际的进口大豆供应缺口应该会低于此前的市场预期。

而在终端消费需求上，也是持续低迷。自中秋、国庆双节备货结束后，油脂价格不断下跌，市场较谨慎，终端采购积极性不高，多以随短萼紫茎用随采为主。据我的农产品监测显示，截止球花棘豆2018年12月7日，全国主要港口地区豆油商业库存约160.05万吨，较上周统计的163.85万吨减少3.8万吨，跌幅2.32%，近几周豆油库存有在逐渐减少，但降幅不大，且仍高于往年同期水平。

荣格具有1流内容　与此同时，在本周二美国农业部发布的12月供需报告中，所有的数据调整都具有利空导向，但市场并未理会这份偏空的报告，目前市场的关注焦点还是集中在中美贸易磋商的进展上。月初中美元首达成一致暂停加征新的关税，美豆价格在中美双方释放出较为友好的信号后走高，而贸易战的缓和预期整体上是利空国内油粕市场的。不过市场在中美两国采取实际行动前表现都较为谨慎，美豆上涨基础并不牢固，市场仍存有很多的不确定性。

总而言之，豆油的基本面依然偏弱，国内外库存压力持续压制豆油价格，在中美贸易谈判跌宕起伏的剧情中，基本面能否得到改善才是关键所在。本周豆油远月成交有开始放量，年底备货已逐步启动，短期内或能抑制连盘豆油大幅下跌，后面备货旺季启动后料能迎来一波小幅反弹。但在当前油脂供大于求的这个大背从电子产品的外壳制造延伸到产品内部景下，对于小包装备货行情也不宜抱有调动社会各方面气力过多期望，短期内油脂弱势格局孟州延续，豆油价格继续在低位震荡。