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控股Nidera瞄准来宝中粮国际粮商雏形初显0麦吊云杉

麦吊云杉
2022年06月25日

控股Nidera瞄准来宝：中粮国际粮商雏形初显

成功控股荷兰粮商Nidera之后，中粮集团又将拿下世界500强来宝集团(NobleGroup)旗下的农业板块业务，向着国际大粮商的目标稳步迈进。

3月4日，外媒报道，潜在的收购对象正在与来宝集团洽谈寻求并购该企业的农产品[0.64%资金研报]贸易业务，这其中包括中粮集团。来宝集团农业业务的估值大约为10亿美元。

了解收购内情的一大宗商品贸易企业人士告诉21世纪经济报道记者：中粮控股的Nidera公司是来宝的大股东，因为这层关系，中粮有意并购来宝的农业业务。而中粮集团方面则表示：目前不知道这个情况。

来宝集团是国际上钢铁、能源和大宗农产贸易巨头，来宝农业业务贸易包括谷物、棉花、油脂、糖、咖啡等，与国际四大粮商(美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚)一样，来宝在世界上主要的谷物、油脂和糖主产地都布局有物流和仓储渠道以及港口。

东方艾格大宗农产品分析师马文峰表示，连续并购Nidera、来宝农业业务是个好事，中国应该有一个国际大粮商。马文峰强调，中粮不应该只关注国内市场需求，应该利用并购掌握的粮源进行全球贸易。

中粮之前曾提出在上游对标嘉吉，下游对标雀巢，并购Nidera和来宝农业或将圆中粮国际大粮商之梦。

从Nidera到来宝

来宝集团总部设于香港，在新加坡证券交易所上市，在全球农产品、工业品和能源产品供应链的经营领域处于市场领先地位，2013年营业额为978.78亿美元。其农业领域的经营包括在阿根廷、乌拉圭和巴西的农业生产，及与之相关的物流和仓储，以及在南美的五个出口港口等。

来宝集团2013年财报显示，来宝集团大宗农产品业务贸易量为4630万吨，营业收入为154.95亿美元，利润8300万美元，较上一年有大幅下降。

上述大宗商品贸易企业人士告诉记者：中粮集团并购的荷兰Nidera是来宝集团的控股母公司。Nidera是一个轻资产的贸易公司，其主要的农业资产就在来宝集团，中粮集团并购Nidera进而深入与来宝合作。

来宝集团不仅在南美、乌克兰和南非形成布局，在中国市场影响力也不小。

来宝集团在中国国内的业务，包括油脂压榨和进口豆油分销、棉花等，不过，来宝在国内没有像四大粮商以及益海嘉里那样，介入到玉米加工领域。

由于农业板块业绩受冲击，来宝集团这几年也在寻求出售农业业务。早在2011年，来宝考虑将旗下农产品事业部单独上市以筹资7亿美元，但该计划搁浅。

来宝集团在财报中指出，来宝2013年利润下降主要是由于巴西的糖厂受到雨季影响，同时当地的糖价下跌重创当地的糖厂，并导致巴西出现不少糖厂关门;另外由于在中国市场食用油供应充足，油脂压榨利润不断下滑。

另外，值得一提的是，中国主权财富基金中国投资有限责任公司也是来宝集团的股东。2009年9月份，中投公司以8.50亿美元购买来宝的14.5%股权，并称此举扩大了中国在全球大宗商品市场的布局。

由于这几层关系，为中粮收购增加了不少优势。

中粮的海外粮图

中粮集团海外粮源布局始于2011年并购澳洲塔利糖业。不过，此后两年，中粮走出去陷入沉寂。

此次并购荷兰Nidera公司，进而收购来宝集团真正开启了中粮集团进军国际大粮商的蓝图。

之前，中粮粮油进口主要受国家粮油政策影响，进口粮油主要保障国内市场需求，而对于通过掌控海外粮源进行对外贸易中粮涉及得比较少。

马文峰表示，中粮通过并购获得了海外粮源的仓储和物流网络，不应该仅仅关注保障国内粮食安全，也应该利用海外粮源进行全球贸易，同四大粮商展开国际竞争，这样才能成为真正的大粮商。

上述大宗商品贸易企业人士也表示，现在外界比较关注中粮集团买了来宝农业业务之后怎么去用，来宝在南美有几个厂，对迟迟难以在南美建厂的中粮集团来说是有用的，因为在南美建厂不容易，国外企业难以在当地买地。此外，中粮通过来宝这块业务能在巴西等国建立仓储和物流网络，有了这个桥头堡，就可以在当地进行扩张。

之前，国内企业重粮集团、浙江福地农业等在巴西租地种植大豆以供应国内市场，但相比国际四大粮商，在当地的影响力还是很弱，这主要是缺少仓储和物流网络以及港口铁路设施。

目前，中粮的资产规模基本可以与国际四大粮商比肩，这给中粮的进一步发展和参与国际竞争提供了基本保障。但在海外缺少直接的粮源控制。

2013年12月30日，中粮集团将旗下中粮粮油与华粮集团进行了重组，中粮贸易公司正式成立。至此，中粮、中谷、华粮三家粮食央企三粮合一，实现了粮食内贸、外贸、物流业务的统一。

而对于重组，中粮集团董事长宁高宁表示，中粮有历史、规模、设施、品牌、团队等良好基础，应该真正提升竞争水平，打造核心能力，真正融入国际贸易体系，打造国际粮商。

Nidera以及来宝农业板块的加入，将会加快中粮真正融入国际贸易的步伐。

来宝是亚洲NOW大宗商品交易成员之一，该组织成员还包括OlamInternationalLtd和丰益国际。目的是挑战主导谷物交易的ABCD四大粮商把持的国际粮油贸易。这将为中粮提供帮助。

不过，上述国际贸易企业人士表示，来宝的优势在于贸易团队，一个交易员待遇在几百万元，担心中粮买了留不住这个团队。